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股市大跌之際,認真聊聊基金的七不買

2022-02-22 16:49:07  來源:吳曉波頻道  作者:巴九靈  閱讀: 張家界日報社微信

    巴菲特曾說過,投資這件事,門外漢只要付出一點點努力就能取得不錯的成績,但想要超越這唾手可得的成績,就要付出極大的努力。

    從開年到現在,隨著股市頻頻出現千股下跌,許多基金投資者的年度收益率目標已經從“賺20%”變成“回本”,甚至是“不要再跌了”就行。

    正確的買基金姿勢應該是什么樣的?

    某種程度上來說,如果一個人能正確地“抄作業”,往往也就會買基金了。

    優秀的基金經理是學霸

    股市里有半導體、新能源、消費、醫藥等許多個行業,就像學生時代的我們要學習不同的學科。

    而眾多知名的行業類基金經理,就像某個學科的學霸,考試成績名列前茅,比如消費類的學霸蕭楠、科技類的學霸馮明遠等。

    有考得好的學霸,自然也有學渣——就是那些業績排名墊底的基金經理。

    而指數基金的收益率,就像考試結果中的平均分。

    每年的期末考試,無論分數如何分布,總有學霸的分數比平均分高,但肯定也有一些同學考的分數比平均分低。

    如果對投資成績的要求不高,考個中游水平就行,那么簡單買入指數基金就可以了。

    正如巴菲特所說:“投資這件事,門外漢只要付出一點點努力就能取得不錯的成績?!?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

    巴菲特的后半句是:“但想要超越這唾手可得的成績,就要付出極大的努力?!?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

    如果不滿足于平均分,那么就要想想怎么抄到學霸而不是學渣的作業。

    如何找到值得信賴的學霸

    案例一

    如果有同學第一年考了年級第一,第二年吊車尾,第三年又考了年級第一,這樣一個成績不穩定的人的作業,你抄不抄?

    如果不抄,對應到投資中,就是不要僅憑某一年的高收益率買入基金,最好等經過三至五年的牛熊周期考驗再進行投資,盡量避免買那些業績排名忽上忽下的基金。

    巴菲特在給股東的信中說到:“雖然我認為5年是一個更加合適的時間段,但是退一步說,我覺得3年絕對是評判投資績效的最短周期?!?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

    案例二

    有的同學,給不同的人抄的作業不一樣,給小張抄的作業里說選擇題的順序是AABCB,給小王抄的作業里說ACBAC,給小李的作業里說CABBC,最后小張、小王、小李的分數當然不一樣。

    這就像基金經理發行了多只基金,每只基金的前10大持倉不相同,最終的收益率也不同。這樣的基金事先讓你選,你選擇買哪只?

    所以盡量找那些旗下管理基金總數少的基金經理。

    P.S.眾多明星基金經理中,朱少醒只管理一只基金,簡直像是基金界的大熊貓。

    案例三

    有的同學,你本來抄的是他的英語作業,突然有一天,這位同學告訴你,他小學時學過奧數,可以把數學作業給你抄,你愿不愿意抄?

    這就是基金投資中的風格漂移,比如消費類基金買入新能源的股票;也有醫療類的基金經理另外發行新能源基金的案例。

    盡量不要選擇這種投資風格不穩定的基金。

    案例四

    有一年數學試卷的考題很簡單,同學們數學考的分數比語文的分數高(某行業年度漲幅高于其他行業)。

    有的同學會說他自己有幾道題是蒙的,其實并不確定,考了高分是運氣,降低抄作業者的預期。

    有的同學這時候信心爆棚,會說,小張抄我的作業考了高分,小王小李你們也來抄我的作業吧,帶你們上分(新能源板塊行情高點時發行新基金)。

    結果,“市場”老師說,這次考試的題目出得太簡單了,成績拉不開差距,下次出難一點——新能源開始大跌。

    所以,盡量不要在行情高點買入新基金。

    案例五

    有時候你會發現,題目本身是錯的,A/B/C/D都不是正確答案。

    部分同學不管三七二十一,隨便選了一個答案填上去(基金經理永遠滿倉,永遠熱淚盈眶)。

    張三同學經過認真思考,他會在答題處寫上:題目有錯,或者空著,或者寫出正確的答案(高位減倉)。

    老師批改完,說:“這道題只有張三是對的?!?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

    同樣,張三同學平時在給你抄作業的時候,會說:“這幾道題我不確定,你先不要抄?!?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

    1968年,在標普500指數創出歷史新高之際,巴菲特解散了自己的私募基金,解散的一個理由是,股市整體價格高于內在價值,買不到便宜的股票了。

    次年,美聯儲為抑制通脹選擇加息,美股隨即進入熊市。

    國內的例子,如興證全球基金前總經理楊東在2007年上證指數站上6000點、2015年上證指數站上4414點時,兩次提示投資者注意風險。

    據媒體不完全統計,2021年初,張坤、周應波、謝治宇、鄔傳雁、朱少醒、楊銳文、楊浩等基金經理紛紛對旗下的基金進行限購,部分基金在高位進行了分紅。

    所以,不要買那些知進不知退的基金。

    案例六

    有些同學,給你抄作業時,會給你講解詳細思路(對應到基金經理,就是會通過季報、直播、公開采訪等形式給你講解持倉邏輯)。

    而有些同學,只給答案不給過程,一臉不耐煩:“抄就是了,問那么多干嘛?!?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

    比如量化類的基金,說自己采用的是“XXX多空量化”策略,實際上可能只是“三長一短選最短”。這次對了下次并不一定對,這是歸納法與推理法的不同之處。

    在抄作業時自己也要學習思路,努力找到學霸考高分的原因——學霸有陣子持續考高分是因為他媽媽天天給他喝老母雞燉的湯,如果哪天不燉了會不會帶來成績下滑?

    正如新能源汽車和軍工行業的表現好,是政府給了補貼、下了大訂單,明年業績還會好嗎?

    所以,不要買那些自己不能理解的基金。

    案例七

    有的同學和你一樣,考試成績對他的未來發展有影響,所以不會亂答。有的同學,已經有了保送資格或者準備出國讀書,考好考壞不影響他的發展,只是感受下考試氛圍。

    可以選擇的話,抄前者的作業。人在利害關系一致時通常會比較上心。

    對應到投資中,前者是自掏腰包認購旗下基金的基金經理,金額超千萬的有丘棟榮、馮明遠、張坤、曹名長等,后者可能是吃管理費的基金經理。

    吃管理費最佳的辦法是高點發基金把投資者套牢,在隨后的陰跌中不斷表示看好長期前景,號召投資者補倉,最后投資者沒錢買了又不舍得賣,于是基金經理可以安安穩穩地吃好幾年管理費。

    怎么抄作業,該抄誰的作業,你學會了嗎?

    新的一年,祝大家“抄”出好成績。

                     來源:吳曉波頻道



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